こんにちは、株式会社ダイナの広報担当・松本です。
昨日は、2025年11月分の工作機械受注統計速報について、数値を中心にご紹介しました。
本日は、その数字の背景にある 「世界の投資マインド」や「製造業の流れ」 に踏み込み、11月の動向をより深く分析していきます。
11月は2か月連続の2桁増——外需主導で回復が鮮明に
速報値によると、2025年11月の受注総額は 1,362億9,100万円（前年同月比＋14.2％）。10月に続いて 2か月連続の2桁増 となりました。
前月比は95.0％と小幅な調整でしたが、これは10月が強すぎた反動で、「基調としての伸び」はむしろ強まっている印象です。
外需は＋23.2％｜アジアの設備投資回復が本格化
11月の外需は 1,047億5,400万円（前年同月比＋23.2％）。10月に続き、強力な成長が続いています。
外需拡大の背景
- インド・ASEANの製造業投資が底堅い
- 中国以外の新興国で需要が拡大
- 円安による日本製機械の価格競争力上昇
- EV・精密部品・航空機関連の投資が再加速
ここ数年の外需は中国依存が強いと言われてきましたが、直近では アジア広域の分散した需要が日本製機械の受注を底支えする構図 に変わってきています。
これは非常に良い傾向で、「単一市場に左右されない強さ」を意味します。
内需は“慎重姿勢”が継続｜人手不足が投資判断に影響
一方で、内需は 315億3,700万円（前年同月比91.9％） と、前年割れ。前月比も88.4％と弱含みです。これは景気の悪化というよりも、国内企業の設備投資が「一巡した」ことによる調整局面 と見る方が適切です。
ここ数年、国内では自動化・省人化投資が急速に進み、自動車・金属加工を中心に多くの企業が主要設備を更新してきました。その反動で、2025年後半は “様子見” に入っている企業が増えています。
さらに、電気代・人件費・資材価格の上昇により、中小企業ほど 「投資の優先順位を慎重に見直している状態」 が続いています。決して需要が消えたわけではなく、更新タイミングの調整 が主な要因と言えるでしょう。
また、国内では半導体・EV関連など一部分野で大型投資が一服しており、この動きも内需の数字を押し下げています。
ただし基調としては底堅く、2025年通年の内需は 前年並み（99.7％） を維持しており、市場が縮小しているわけではありません。
内需が伸びにくい構造的な要因
- 中小企業の投資判断が慎重
- 半導体・電気系の投資がピークアウト
- 既存案件が詰まり“人手不足で新規設備に踏み切れない”ラインも多い
「買いたくても、工場の稼働が逼迫していて設備導入の時間が取れない」という現場の声は2024〜2025年で増えています。しかし年間累計では ほぼ前年並み（99.7％） を維持しているため、悲観する内容ではありません。
世界製造業PMIは回復軌道へ｜11月の日本受注と整合性が高い
11月の数字を裏付けるように、世界の製造業PMIは改善傾向が続いています。
11月の各国PMI（簡易まとめ）
- 米国：52台（好調）
- 日本：48台（横ばいだが底堅い）
- 中国：50割れだが、対策で下支え
- 欧州：49台（弱いが底入れの気配）
- 台湾：48台（横ばい）
全体として、「悪くはない」→「改善しつつある」というトーンに変化しています。とくに米国のAIインフラ投資、インド・ASEANの製造業拡大が、工作機械受注の底堅さにつながっていると考えられます。
“フィジカルAI”が次の投資テーマに——工作機械需要の追い風へ
現在、世界では フィジカルAI（AI×ロボット×設備） が次の投資ブームになると見られています。フィジカルAIは以下の機能・役割を担います。
- 工場の機械・産業ロボット・物流設備の自律管理
- 自動化ラインの最適化や省人化
これらに関する設備投資が世界的に増える可能性があります。AI投資 → 自動化設備 → ロボット・工作機械の更新需要という構図が鮮明になってきており、日本の工作機械メーカーや中古機械市場にとって追い風になりうるテーマです。11月の外需＋23.2％も、この潮流と無関係ではないと考えられます。
総括｜11月は“外需が牽引する回復局面”を裏付ける月に
2025年11月の速報値を分析すると、次の結論に整理できます。
- 外需＋23.2％が全体を引き上げた
- 内需は慎重だが底堅い（構造的な要因が大きい）
- アジアの設備投資回復が続く
- 世界製造業PMIの改善と整合性あり
- フィジカルAIが今後の投資テーマに
数字上の回復だけでなく、「なぜこの数字になったのか」を裏付ける世界の動きが出始めています。
今後の12月速報値と2026年の設備投資計画にも、引き続き注目していきたいところです。当ブログでも、速報値・確報値・周辺分析を継続して発信していきます。ぜひ引き続きご覧ください。
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